南高峰，北高峰，慘淡煙霞洞[一]。宋高宗[二]，一場空，吳山依舊酒旗風，兩度江南夢[三]。
注解
[一]“南高峰”三句：杭州西湖有南北高峰，遙遙相對，煙霞洞即在南高峰下。
[二]宋高宗：名趙構，宋徽宗第九子。公元1127年，金人攻下汴京，俘徽宗、欽宗二帝北去。趙構南逃至南京（今河南商丘），即位稱帝；後又于杭州建都，世稱南宋。他在位三十六年，對金屈辱稱臣，不思恢復中原，是歷史上有名的以投降求偏安的皇帝。
[三]“吳山依舊”二句：意為歷史上兩個建都杭州的王朝，都象夢一般地破滅了，隻有江山依舊。吳山，在杭州。兩度江南夢，指在杭州建都的兩個偏安王朝：五代時吳越與南宋。